De renteverwachting verandert nauwelijks
Het afgelopen halfjaar heeft de Europese Centrale Bank (ECB) door de oplopende inflatie en de oorlog in Oekraïne driemaal de herfinancieringsrente verhoogd van 0,00% naar 2,00%.
De rente die de ECB betaalt aan banken die geld bij hun aanhouden is eveneens verhoogd van -0,50% naar 1,50%. De verwachting is dat de ECB de herfinancieringsrente verder zal verhogen.
We zien deze rentestijging nog niet terug in ons verwachte rentescenario. Dat blijkt uit onderstaande tabel.
bedragen x € 1.000
| 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|
totale rentekosten | 11.559 | 13.237 | 16.246 | 15.107 | 17.316 |
geraamde rentekosten | 11.559 | 13.244 | 15.847 | 14.905 | 17.146 |
verschil | 0 | 7 | -399 | -202 | -170 |
De verwachte rente voor kortlopende en langlopende leningen schommelt de komende jaren rond de 3%. Dit is iets hoger dan het vorige kwartaal. Wat we wel zien is dat de onzekerheid sterk is toegenomen.
Renterisico
We hebben in kaart gebracht hoe groot het risico op rentestijgingen is. Op dit moment hebben we nog geen buffer om dit risico op de vangen. De benodigde omvang van de buffer hebben we nu opnieuw berekend. We hebben de volgende bedragen nodig:
bedragen x € 1.000
incidentele buffer | vorig | huidig |
|---|---|---|
renterisico | 4,4 | 5,6 |
pensioen risico | -1,8 | -1,5 |
totaal | 2,6 | 4,1 |
structureel renterisico | 5,0 | 6,0 |
De benodigde incidentele rentebuffer neemt toe van € 2,6 miljoen naar € 4,1 miljoen. Dit komt doordat de verwachte rente in het voorzichtig scenario voor kort geld stijgt naar bijna 7% in 2026 en voor langlopende leningen naar bijna 5,5%. Bij een dergelijke rentestijging nemen onze structurele rentekosten toe met € 6 miljoen. Dat is het structurele renterisico. Het idee is dat we met de rentebuffer tijd kopen om rentestijgingen op te vangen. Maar die buffer hebben we dus nog niet.